【IPO观察】金杨股份一募投项目已竣工产能数据披露不一致

  近年来，随着新能源汽车、新型储能的兴起，以锂电池为主的新兴电池技术及行业迎来了新的增长点。作为国内领先的电池精密结构件及材料制造商之一，无锡市金杨新材料股份有限公司（下称：金杨股份），欲借助行业新兴“东风”谋求创业板上市。

  8月2日，金杨股份IPO顺利过会。但金杨股份在闯关IPO期间，被媒体质疑存在劳务派遣未如实披露、财务专员冒充研发、专利滥竽充数、创业板属性成难题等诸多问题。作者在研究招股书及公开资料后还发现，金杨股份的一募投项目已经竣工，多处关于产品产能的数据披露也不一致。

  本次IPO，金杨股份拟募资56,826.45万元用于高安全性能量型动力电池专用材料研发制造及新建厂房项目（下称：研发制造及新建厂房项目），募资9,000.00万元用于补充流动资金。

  据招股书，研发制造及新建厂房项目的实施主体为金杨股份，总投资为7亿元，项目拟通过构建高精度自动化电池精密结构件生产线及更为先进的研发技术中心，建成后每年将新增圆柱封装壳体20亿只/年、安全阀10亿只/年和方形封装壳体5,000万只/年的生产能力。该项目的备案编号为锡山行审备[2020]427号，环评批复号为锡行审环审[2021]4083号。项目地址位于江苏省无锡市锡山区鹅湖镇翰林路南、张马桥东，不动产权证号为“苏（2019）无锡市不动产权第0342602号”。

  无锡市行政审批局官网于2021年4月21日披露了锡行审环审[2021]4083号项目的审批情况，该项目全称为“高安全性能量型动力电池专用材料研发制造及新建厂房项目&建设高性能安全性能量型动力电池专用材料制造项目”，显然，募投项目和建设高性能安全性能量型动力电池专用材料制造项目都共用了一份环评文件批号。

  值得关注的是，据来自腾讯网收录的一篇报道，2021年9月16日，无锡市锡山区举行了2021年重点项目开（竣）工仪式，有12个项目竣工，这中间还包括金杨股份的金杨高安全性能量型动力电池专用材料研发制造项目（下称：研发制造项目）。根据该报道内容，研发制造项目投资6亿元，计划年产高安全性能量型动力电池圆柱钢壳20亿只、盖帽10亿只、方形铝壳5,000万只，项目建设达产后年销售10亿元，年纳税6,000万元左右。

  另据金杨股份官网对产品的介绍，将盖帽产品归为安全阀类。招股书，安全阀由密封圈、防爆铝片、钢帽、隔离圈和连接铝片等部分所组成。因此上述报道和环评文件中所提及的项目新增产品盖帽或对应的是募投项目中新增的安全阀产品。

  同时，前述报道中的图片信息数据显示，该项目建设年限为2020年5月至2021年9月，项目进展为主体已封顶，计划2021年9月底竣工验收，建设地址为鹅湖镇月溪路北。

  虽然该项目公示的建设地址与招股书和环评披露的地址在表述上存在一定的差异，但是据环评文件披露建设地址的位置显示项目北侧为翰林路、西侧为张马桥路，隔路均为普洛斯锡山鹅湖物流园，南侧为月溪路。

  综上，新闻媒体报道中的竣工项目即为募投项目中的高安全性能量型动力电池专用材料研发制造项目，由此看来该募投项目中该部分内容已于2021年9月底竣工。而招股书对于募投项目的建设情况并未披露。

  而对于募投项目中新建厂房项目招股书却并未有明确的说明。但有必要注意一下的是，对在建工程的披露中，金杨股份存在一个在建厂房项目。

  据问询回复信息，该新建厂房于2022年1月已竣工验收，而据环评文件与招股书中项目的占地面积、建筑面积和迁建性质、土地的不动产权证号，该新厂房应为募投项目中的另一部分内容新建厂房，也已于2022年1月竣工验收。

  据环评文件，高安全性能量型动力电池专用材料研发制造及新建厂房项目&建设高安全性能量型动力电池专用材料制造项目为迁建项目，其中研发制造及新建厂房项目新增产能为镀镍电池钢壳9亿只/年、预镀镍钢壳30亿只/年、盖帽50亿只/年、方形铝壳+方形盖板2亿套/年、圆形铝壳+正负极盖板2亿套/年。该处的产能数据要比招股书披露的募投项目产能数据多，而对于环评文件中的另一部分建设内容的产能并未披露。

  同时，据环评文件显示，环评文件中盖帽成品由顶盖、防爆片和孔板组合而成，表中本项目盖帽产能仅为盖帽3种配套件的产能，不在厂内进行盖帽组装生产，客户按需购买后自行组装。若以盖帽为专用材料制造项目的产能，该项目的产能还是无法与招股书披露的产能相匹配。

  除了募投项目的产能和环评存在出入外，多份公开资料对于金杨股份的产能披露也存在出入。

  据2021年4月编制的环评文件，金杨股份（母公司）的新老厂的产能合计为镀镍电池钢壳9亿只/年、新能源锂电池壳1.5亿只/年、高容量动力锂电池壳1.5亿只/年，盖帽防爆片和孔板各为18亿只/年。该产能与无锡英科企业管理顾问有限公司在其官网中所执行的项目信息公示中披露金杨股份2021年产能一致无二。

  金杨股份官网于2019年10月发布了一则新闻，该新闻中指出“目前，公司员工接近1200人，圆柱钢壳产能达到1,200万/天，圆柱盖帽产能达到250万/天，方形铝壳产能达到18万/天，配置了世界领先水平的全自动镀镍流水线和清洗线，并新建了模具加工中心，进口了全球领先的模具加工设施。”这与招股书及环评文件以年为单位对产能披露的方式又不同。

  另据签署日为2022年7月的上会稿，2021年金杨股份封装壳体的产能为25.90亿只/年，安全阀的产能为8.73亿只/年。而在签署日为2022年9月的保荐人及发行人问询回复（更新数据）函中，金杨股份当前的封装壳体的产能为19.07亿只/年，安全阀的产能为6.39亿只/年，与上会稿相比，封装壳体的产能减少了6.83亿只，安全阀2.34亿只。

  金杨股份在招股书与问询回复中对产能数据的披露又出现了较大的差异，到底是何原因金杨股份及其保荐人安信证券应该进行核查，并给予解释说明。